쫄지마 창업스쿨의 마지막 강의....
'우연한 기회'에, '큰 기대없이' 듣기 시작한 강의를 결국 마지막까지 정근했다(이제는 수강신청을 못하여 개근을 못하게 한 2회가 못내 아쉬울 지경;;;).
강의리뷰 포스팅도 처음에는 개인적인 까먹지 않기 위한 노력이었으나, 회가 거듭되면서는.... 끝까지 마무리하겠다는 집착 + 주위의 격려와 뿜뿌로 다소 부담스러운 상황까지 왔다.
여튼 자발적인 출석과 자발적인 정리 였으므로 충분한 보람을 느꼈음은 물론이다. 강의가 재미가 없었다면 중간에 진작에 포기했으리....
마지막 강의는 재무제표 읽는 법과 밸류에이션 방법에 대한 강의....
재무제표는 역시 어렵다. 확실히 접근하기 쉬운 강의 였음에도 불구하고 이해도는 70% 정도...
어려운 가장 큰 이유는 용어때문인 것 같다. 바로 와닿지 않는 용어 몇개가 동시에 등장하면 그때부터 혼돈에 빠진다. 용어간의 구분이 명확치 않은 상태에서 관련된 다음 지식이 밀려 들어온다. 이러면 안드로메다.... 회계는 작정하고 시간을 투자해 공부할 필요가 있어보인다.
밸류에이션은 강연자(VC 대표다!)가 실례를 가지고 본인의 측정과정을 직접 짚어주었기 때문에 매우 유용했다. 실제 VC들이 진지하게든 형식적으로든 어떤식으로 Value를 수치화하는지 알게 되었다.
물론 추정, 추정의 추정, 추정의 추정의 추정으로 만들어지는 수치들이지만 이를 수치화해보는 것 자체로 유의미하다고 본다.
쉽게 재무재표 읽는 법 + Valuation
이희우
1. 쉽게 재무재표 읽는 법
* 재무제표의 정의
광범위한 정보이용자의 경제적 의사결정 에 유용한 기업의 재무상태, 영업성과 및 재무상태변동에 관한 정보를 제공하는 표(from 'IFRS 회계원리')
* 중요한 회계원칙
- 수익.비용 대응의 원칙
- 수익발생 -> 비용인식
- 회계기간(1년)
- 자산, 부채의 평가 -> 추정(감가상각, 대손, 개발비 등)
- 발생주의
- 현금주의(X)
- 외상판매, 외상매입
- 선수, 미수, 선급, 미지급 등의 용어가 사용되는 이유
* 재무상태표(Balance Sheet)
- 자산 = 부채 + 자본
- A Snapshot at Point in Time
* 기업의 재무활동 과정
자본으로 자산을 사들이는 것을 '투자'라 한다. 요거이 중요.
* 손익계산서
* 재무상태표와 손익계산서의 원리
* 현금흐름표(Cash Flow)
실질적인 현금흐름은 재무활동->투자활동->영업활동 순서이다.
* 자본변동표(Changes in Shareholder Equity)
* 재무제표의 한장요약!!
오마이갓! 잘 안보임;;;
* 재무제표를 접하는 자세
- Easy : 재무제표는 회사의 재무상태, 경영성과를 쉽고, 상세하게 설명한 표임을 명심하자.
- Flow : 한 년도, 한 분기에 집중하기 보다는 연도별, 분기별 흐름을 읽으려 노력하자
- Competitors : 한 기업 보다는 경쟁기업과 비교를 통해서 상대적 차이를 읽으려 노력하자.
- Cash & Cash Generation : 현금보유와 (+) 현금창출능력이 중요함을 잊지말자
- Equity : 결국 내 돈, 내 지분의 가치 상승이 중요하다.
* 재무제표 읽는 순서
2. Startup 중요사항
* CEO, 이것만은 챙기자
- 정관
- 주주총회 이사회 관련 의사결정 구조
- 공동대표 vs. 각자대표, 이사회 구성, 이사회 소집 통지 등
- 연대보증
- 대출 : 신중히, 또 신중히
- 망하더라도 그 폭을 최소화하자.
- 공동창업자
- 직급, 급여 및 복리후생 수준(형평성, 갈등 소지)
- 보고체계, 의사결정 구조 등
- 회계 담당자
- 무한신뢰 vs. Cross Check (사업이 안될때가 더 위험하다..)
- 권한과 책임
- 자금지출
- 인터넷 뱅킹
- 다단계 결재 필수, 작성자 -> 1차승인 -> 최종승인
- 최종 승인권은 대표이사가 보유
- Cash Flow
- 최소 6개월 분 보유
- 소진 6개월 전 Fundraising 개시
- Plan-B 항상 준비
- 세금계산서
- 월별 매입/매출 세금계산서 합계
- 세금계산서 승인 여부(창구)
- 부가세 신고서(분기별 매입/매출 합계표)
- 법인카드
- 사용자별 한도 설정
- 무분별한 사용 제한(사용처)
- 회계기장
- 자체 or 외부기장
- 장단점을 파악하여, 외부기장 시에도 반드시 근거자료 사본 보관
- 세무조정 법인세 신고
- 지분거래/증자 내역(구주거래, 신주 증자 등)
- 법인세 신고 내역
- 법인 인감
- 법인인감 관리(CFO 또는 CEO)
- 법인인감 날인 대장 마련
- 주식거래
- 투자직전 주식거래
- 특수관계인간 주식거래(5년, 증여세 이슈)
- 증여세/양도세 폭탄이 있을 수 있으므로 주의할 것
* 가장 중요한 것!
3. 스타트업 Valuation
* Valuation
* 기업가치란?
* 투자 전후의 기업가치
창업자들은 Pre로 네고해라. 투자자들은 (계산하기 편하다는 핑계로) 자꾸 Post로 네고하려고 한다.
* Valuation 기법
* Valuation 협상시 유의사항
* Valuation Sheet
쫄투와 프라이머에 깊은 감사를 드린다. 거의 공짜에 가깝게 스타트업을 위한 이런 강의를 개설하고 진지하게 추진하였음은 물론, 이들과 오픈마인드의 창업자들로 인해 멘토와 스타트업, 스타트업과 스타트업간의 무상 정보교류의 문화가 자리잡고 있기 때문이다. 이는 스타트업붐을 이용해서 돈을 벌려는 산업의 창궐을 막아주는 방패막이가 되어주고 있다(이런 산업이 적당히는 있어야 하지만 2000년대 초반처럼 배보다 배꼽이 더 큰 상황은 결코 바람직하지 않다).
유명 스타트업에 그냥 무작정 찾아가도 기꺼이 만나주고 조언을 해주더라는 아는 동생의 말을 듣고...
이미 문화가 되고 있다는 확신이 들었다. 이들은 세상를 긍정적으로 바꾸고 있다!
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